Aus dem Norden kommend ziehen die Wikinger immer weiter in Richung Süden. Angeführt werden sie von dem rohen Wikingerfürsten Hunding, den scheinbar nichts aufhalten kann. Hunding erfährt von der Wahrsagerin, wo sich der sagenhafte Nibelungenschatz und Wotans Walhalla-Schwert, das grosse Macht verleiht, befinden: Im ''steinernen Wald'', den kein Unbefugter je lebend passiert hat. Siegmund stellt sich mit seinen Nibelungen gegen Hunding und wird dabei von den Walküren unterstützt. Doch das...